东吴证券：给予纽威数控增持评级

  东吴证券股份有限公司周尔双,罗悦近期对纽威数控进行研讨并发布了研讨陈述《2023年三季报点评：成绩契合预期，海内外商场开辟杰出》，本陈述对纽威数控给出增持评级，当时股价为18.73元。

  2023Q1-Q3公司完成盈余收入17.4亿元，同比添加29.1%；归母净利润2.4亿元，同比添加24.4%；扣非归母净利润2.1亿元，同比添加25.6%。其间Q3完成盈余收入6.3亿元，同比添加25.7%；归母净利润0.84亿元，同比添加14.6%；扣非归母净利润0.75亿元，同比添加27.9%。

  通用制造业弱复苏布景下公司营收及归母净利润均完成双位数添加，咱们判别首要系公司专心于中高端数字操控机床范畴，产品丰厚，活跃开辟国内外商场。

  2023Q1-Q3公司出售毛利率为26.5%，同比-1.1pct，其间Q3单季度出售毛利率为27.2%，同比+0.5pct，环比+1.2pct。公司出售毛利率根本坚持稳定，季度间因承认收入的机型结构不同而略有差异。

  2023Q1-Q3公司出售净利率为13.6%，同比-0.5pct，出售净利率下降首要系毛利率连累，降幅低于毛利率首要系费控才能杰出，期间费用率下降所造成的。2023Q1-Q3公司期间费用率13.3%，同比下降0.3pct，其间出售/办理/研制/财务费用率别离为6.9%/1.6%/4.7%/0.2%，同比别离-0.3/-0.2/-0.1/+0.3pct，财务费用率添加首要系短期告贷添加导致的利息支出添加，公司全体费用操控稳定向好。

  公司继续加码研制，逐渐齐备6大中心技能范畴。到2023年6月30日，公司获得专利227项，其间发明专利17项，软件著作权35项，加强完善精度操控与坚持、高速运动、毛病剖析处理、操作快捷、自适应加工及智能磕碰维护技能等6大中心技能范畴。

  募投项目逐渐达产将有用缓解公司产能缺乏压力。公司募投项目“三期中高端数字操控机床产业化项目”于2022年7月正式投产，估计于2024年悉数达产。悉数达产后，将新增各类数控机床产品合计2000台，按公司2022年机床均匀价格约63万元/台核算，将新增机床产量超12亿元。

  盈余猜测与出资评级：考虑到下流通用制造业复苏没有抵达预期，咱们下调公司2023-2025年归母净利润猜测值至3.25(原值3.46)/4.17(原值4.35)/5.18(原值5.38)亿元，当时股价对应PE别离为19/15/12倍，保持“增持”评级。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，西南证券邰桂龙研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为79.36%，其猜测2023年度归属净利润为盈余3.27亿，依据现价换算的猜测PE为18.73。

  该股最近90天内共有16家组织给出评级，买入评级11家，增持评级5家；曩昔90天内组织方针均价为30.44。

  以上内容由证券之星依据揭露信息收拾，由算法生成，与本站态度无关。证券之星力求但不确保该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）悉数或许部分内容的的准确性、完整性、有用性、及时性等，如有必定的问题请联络咱们。本文为数据收拾，不对您构成任何出资主张，出资有危险，请慎重决议计划。